Perbedaan Kinerja Saham Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI

Yuniar Almaidah; Ervita Safitri; Mister Candera

Authors

Yuniar Almaidah Universitas Muhammadiyah Palembang, Indonesia
Ervita Safitri Universitas Muhammadiyah Palembang, Indonesia
Mister Candera Universitas Muhammadiyah Palembang, Indonesia

Keywords:

Stock Performance, Merger, Acquisition, Stock Return, Price Earnings Ratio, Price to Book Value, Earnings Per Share

Abstract

This article aims to analyze the differences in stock performance before and after mergers and acquisitions in companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The problem focuses on the impact of mergers and acquisitions on stock performance indicators, such as Stock Returns, Price Earnings Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), and Earnings Per Share (EPS). In order to approach this problem, theoretical references from financial management and market efficiency theory are used. Data were collected through financial statements of companies undergoing mergers and acquisitions in the 2018-2020 period and analyzed quantitatively using normality tests and significant difference tests with paired sample t-tests. This study concludes that mergers and acquisitions have a significant effect on increasing several stock performance indicators, especially Stock Returns and PBV, although the impact on PER and EPS varies depending on the industry sector and market conditions. The results of this study are expected to provide insight for investors and business actors in assessing the effectiveness of mergers and acquisitions as a company growth strategy.

References

Aquino, R. (2019). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi (Studi Kasus pada PT XL Axiata Tbk periode 2010-2018). Sains Manajemen, 5(1), 59–72. https://doi.org/10.30656/sm.v5i1.1518

Ardiansyah, R., Faqih, A. Al, Utama, R. E., Manajemen, J., & Muhammadiyah, U. (2024). Issn : 3025-9495. 3(7).

Astuti, W. B., & Alfie, A. A. (2021). Covid-19 dan Kinerja Saham Perusahaan Indonesia: Pendekatan Event-Study. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 16(1), 57–62. https://doi.org/10.31942/akses.v16i1.4472

Budi Dharma, Cici Winda Atila, & Amanda Damayanti Nasution. (2022). Mengapa PBV ( Price Book Value ) Penting Dalam Penilaian Saham (Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di BEI periode 2021). Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Kreatif, 1(1), 80–89. https://doi.org/10.59024/jumek.v1i1.32

Bukit, P., Surono, Y., & Astriana, N. (2019). Analisis Perbedaan Kinerja Saham Perusahaan Berdasarkan Model Sharpe, Treynor, Jensen dan Sortino Pada Kelompok Saham LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2018. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 4(2), 307. https://doi.org/10.33087/jmas.v4i2.112

Dwiputri, S.Si., MM., R. M. (2019). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan dan Kinerja Saham Pada Indeks Saham LQ45. Jurnal Ekonomi Dan Industri, 20(1). https://doi.org/10.35137/jei.v20i1.236

Ebook Merger Hariyani.pdf. (n.d.).

Fatoni, U. F. (2022). Analisis Perbedaan Sebelum Dan Sesudah Dilakukan Merger Dan Akuisisi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Go Public. Jurnal Akuntansi Dan Audit Syariah (JAAiS), 3(1), 20–27. https://doi.org/10.28918/jaais.v3i1.4728

Junni & Teerikangas. (2019). Merger & Akuisisi Sebagai Standar Kinerja Keuangan Perusahaan. July, 1–23.

Kristina Silalahi dan Mitha Christina Ginting. (2020). Analisis Perbedaan Kinerja Keungan Perusahaan Sebelum dan Setelah MERGER (Studi pada Bank CIMB Niaga yang Terdaftar di BEI). Jurnal Manajemen, 6, 35–46.

La Pade, A. (2020). Kinerja Portofolio Saham Syariah dan Faktor yang Memengaruhi Kinerja Saham Syariah di Indonesia. Li Falah: Jurnal Studi Ekonomi Dan Bisnis Islam, 5(1), 17. https://doi.org/10.31332/lifalah.v5i1.1884

Manik, E. (2004). PENGANTAR PASAR MODAL ( Konsep dan Praktik ).

Manurung, A. H., FoEh, J. E., Ni Nyoman, S., & Saragih, H. S. (2021). Restrukturisasi Perusahaan: Merger, Akuisisi dan Konsolidasi serta Pembiayaannya. http://repository.ubharajaya.ac.id/11880/

Maulana Malik, N., Shofa Bisri, A., Harianto, M. A., & Mutammimah, M. (2021). Merger dan Akuisisi. Muhasabatuna : Jurnal Akuntansi Syariah, 3(2), 1. https://doi.org/10.54471/muhasabatuna.v3i2.1171

Oktavioni, Y. (2018). Analisis Return Saham Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Akuisitor Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2016. 10(2021), 1–80.

Permana, A., Nurpiana, I., Kosim, B., & Hidayat, R. (2022). Perbedaan Kinerja Saham Indonesia Sebelum Dan Selama Masa Pandemi Covid-19. Motivasi, 7(1), 31. https://doi.org/10.32502/mti.v7i1.4516

Pratiwi, I. G. A. M. A. M. A., Dwipradnyana, I. M. M., & Diatmika, I. G. N. D. (2021). Analisis Perbandingan Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Setelah Merger (Studi Kasus pada PT. Bank Syariah Indonesia Tbk.). Majalah Ilmiah Universitas Tabanan, 18(1), 108–113. https://ojs.universitastabanan.ac.id/index.php/majalah-ilmiah-untab/article/view/117

Putro, D. N. S., & Kusuma, D. R. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger-Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 9(2), 143. https://doi.org/10.12928/fokus.v9i2.1556

Ramadhan, B. (2022). Analisis Perbandingan Harga Saham PT. Bank Syariah Indonesia Tbk Sebelum dan Sesudah Merger. ETNIK: Jurnal Ekonomi Dan Teknik, 1(12), 788–794. https://doi.org/10.54543/etnik.v1i12.124

Septianda, D. E., & Canggih, C. (2023). Does Merger Affect BRIS Stock Performance? A Comparative Analysis. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 10(1), 1–15. https://doi.org/10.20473/vol10iss20231pp1-15

Setiawan, H., & Muchlis, M. (2024). Analisis Kinerja Saham Bank Syariah Indonesia Satu Tahun Pasca Merger (Studi Kasus Bank Syariah Indonesia, Tbk). Journal of Accounting, Management and Islamic Economics, 1(2), 731–740. https://doi.org/10.35384/jamie.v1i2.519

Suprihatin, N. S. (2022). Komparasi Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi Di BEI. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 9(1), 126–144. https://doi.org/10.30656/jak.v9i1.4038

Tarigan, J., Yenewan, S., & Natalia, G. (2016). Merger dan Akuisisi dari Prespektif Strategis dan Kondisi Indonesia (Pendekatan Konsep dan Studi Kasus). Jurnal Merger Dan Akuisiss, 1(6), 39–59.